2012地方债迎第一轮还款高峰 政府偿还压力大

目前地方债务数额较大，短时间内到期的确会对地方政府造成巨大压力。在这种情况下，规范地方融资平台，因势利导地方债务渠道都将有利于问题解决

◆导报记者 赵婷 济南报道

经历了几年的生长与累积，地方债已经成为部分地方政府不得不强咽的苦果。

近日，经济导报记者在采访中发现，当年为了应对2008年国际金融危机所实施的“4万亿”贷款正在逐步进入偿还阶段，而这对本来就入不敷出的地方政府来说，无疑是雪上加霜。

8日，中央财经大学财政学院财政学系主任、财税研究所所长曾康华对导报记者表示，虽然有些地方存在债务偿还难的问题，但是地方债风险在整体上仍然可控。

山东财经大学（筹）区域经济研究院副院长、导报特约评论员董彦岭则对导报记者表示，“目前地方债务数额较大，短时间内到期的确会对地方政府造成巨大压力。在这种情况下，规范地方融资平台，因势利导地方债务渠道都将有利于问题解决。”

风险高企

去年6月27日，审计署审计长刘家义在向全国人大常委会作审计工作报告时，首次披露了中国地方债底数，截至2010年底，全国省、市、县三级 地方政府性债务 余额共计107174.91亿元，约相当于当年GDP的27%。

“现在地方政府面临债务偿还困难的问题，与我国的地方政府借款安排缺乏可持续性有关，地方政府不能作为借贷主体，对于一些地方上需要建设的大型项 目，大量的资金缺口只能通过地方融资平台解决，这本身就存在很大的金融风险。”董彦岭对导报记者表示。

令人担忧的是，尽管有政府担保，但是地方债务的风险防控能力仍然不让人放心。审计署4日发布的“关于2010年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题的整改结果”显示，2010年度，全国地方债审计发现共有违规资金超5308亿元，占总债务10.7万亿元的5%。

“5%”看似不高，但是与普通银行贷款相比仍然偏高。数据显示，截至2011年9月末，我国银行业不良贷款率1.88%，五大行不良贷款率1.1%。地方性债务违规资金占比高于五大行不良贷款率3.9个百分点，风险可想而知。

地方政府偿还压力大

债发出去，终归还是要还的。面对庞大的负债规模，地方政府已经开始承担巨大的还债压力。导报记者了解到，仅在2010年底，地方政府性债务余额中，2012年到期的地方政府债务就有1.84万亿元。

地方政府持续增加的还债压力正在逐步显现。联合资信评估有限公司在日前发布的武汉城投跟踪评级报告披露，截至2011年9月底，武汉城投获得银行授信额度为727.81亿元，其中尚未使用的授信额度为65.40亿元。广州城投集团也深陷“债务千亿，变卖资产”的传闻当中。

“楼市行情好的时候，地方政府的主要收入来源于土地出让。现在房地产市场萎靡，多地土地出现流拍，地方政府很容易捉襟见肘。”董彦岭说。对此，中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年认为，地方政府的债务危机已经非常严重，与此同时，土地财政大幅缩减，预计今年也将持续，2012年地方债又将迎来第一轮还款高峰期。

受困于“土地财政”堵塞，“债务压境”的地方政府似乎没有更好的办法。

“应当谨慎对待债务问题，这是欧债危机给我们的启示。”董彦岭认为，虽然和我国现在面临的地方债务风险不同，欧洲债务主要为中央政府的债务，但是现在我国的地方债务如果不加控制，可能会倒逼中央财政，形成中央负债，进而影响宏观经济。

目前仍在可控范围

“对于即将到期的债务，可以允许地方政府发行新的债务，把之前偿还困难的债消化掉，将此作为一种过渡措施。”董彦岭解释说，不管以什么方式来消除地方债务风险，都要考虑到财政上的可持续性，毕竟，地方政府债务要靠未来的税收收入来偿还。

地方债务的风险究竟几何？曾康华对导报记者表示，“从整体来看仍然可控。”

曾康华对我国地方政府的债务风险持乐观态度。他认为解决地方债务问题的有效措施在于疏通，而非强堵。董彦岭也对此表示，现在国家正在采取疏堵相宜的方式来逐步化解风险。“一方面对地方融资平台进行限制，一方面允许地方政府作为借贷主体进行借债。”

“尽管有些地区存在偿还困难的情况，但是，我国不会像欧美国家那样出现主权债务危机问题。”曾康华强调，我国没有出现地方债务普遍偿还困难问题。况且，2011年对地方政府的举债已经得到了有效遏制。

2012年宏观经济的关键词是“减税”，但是在减轻中小企业营业税等措施实施的同时，地方财政将可能面临进一步吃紧的局面。届时，地方债的风险会不会加大？“这涉及地方政府如何转变职能的问题，要想办法让民间资本介入。”董彦岭表示，对于一些建设项目，如果实现商业性经营，则有可能提高效率，也能进一步减轻地方的财政压力。“当然，要先界定出哪些是应当由政府做的，哪些是可以让民间资本进来的。这样也可以解决一方面民间资本闲置、一方面地方政府捉襟见肘的尴尬局面。”他说。