股市收官战打响 逛商场买“年货”

    编者按：2011年股市只剩下最后10个交易日，尽管今年股市一路低迷，投资者很难赚钱，但随着管理层推出“救市组合拳”，收官之战反弹有望。仔细观察，在收官战阶段，很多和传统年节相关的板块已蠢蠢欲动，投资者布局具备明确业绩增长的年货三大板块，不失为一步妙棋。

    收官阶段买年货

    在投资者信心跌入低谷之际，证监会12月16日推出了“救市组合拳”。其中包括备受市场关注的RQFII试点管理办法发布。

    对于《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》的规定，业界解读为证监会联手央行的救市行为。英大证券研究所所长李大霄认为，此为A股重大利好政策，其一可以给迅速增长的香港人民币资金开拓了一个投资渠道，同时给A股带来稳定越来越多的资金来源。

    证监会还表示，已在推动养老金、公积金等投资股市，并将加快QFII资格的审批，有关部门还将加快QFII额度的审批。

    分析认为，随着管理层推出“救市组合拳”，收官之战反弹有望。仔细观察，在收官战阶段，很多和传统年节相关的板块已蠢蠢欲动，投资者布局具备明确业绩增长的年货三大板块，即商场超市、食品饮料、农业板块，不失为一步妙棋。

    年货板块一：商场超市人气旺

    岁末，同样是商业股的旺季，人们的消费支出又将大把洒向商场和超市。市场人士认为，在经济结构转型、消费普及与升级的背景下，行业增长稳健。国内绝大多数二三线城市处于30%-70%的快速城镇化阶段，这将对消费产生巨大的推动作用，并且该行业估值进入价值低估区间。

    从公布的第三季度基金业数据来看，商贸零售板块第三季度占基金股票投资比重为6.3%，超配3.1%。从近期券商的报告可以看出，多数机构看好商业股。

    海通证券指出，随着时间逐渐进入到12月底以及明年年初，零售行业将迎来四季度及春节消费旺季，较好的销售和业绩预期也将驱动行业二级市场投资机会。当前23倍左右市的估值仍是绝对收益买点。

    不过商业类股票中也并非铁板一块，商场与超市之间的PK已成水火。从市场行情来看，传统的王府井、首商股份等百货商场，并未得到市场资金青睐，但类似于永辉超市这样的小型连锁卖场股票，明显得到了机构的集体关注，不但数家新基金集体增持，而且在大盘一路下跌中保持坚挺。

    代表个股：在2012年度投资策略报告会上，国信证券分析师孙菲菲表示看好飞亚达、南京中商及永辉超市，以及区域百货中的佼佼者合肥百货、重庆百货、欧亚集团等。

    年货板块二：白酒股酒香四溢

    中央经济工作会议提出扩大内需特别是消费需求，并且“减税”成为积极财政政策的重心，这将对消费类板块构成提振。在调结构、扩内需的政策背景下，结合年末效应以及防御特质，以食品饮料为代表的消费板块有望继续跑赢市场。

    今年以来，五粮液、酒鬼酒、贵州茅台等股强于大盘。白酒股岁末强势表现并不意外。从历史数据来看，受到新年、春节消费需求的拉动，白酒销量往往不俗，受此预期影响，白酒股行情在11月就会提前启动。

    在此背景下，岁末机构对于酒业股的表现比较看好。中信证券研究报告指出，高端白酒的销售紧俏现状和部分公司的提价预期对其基本面形成有效支撑，结合一线白酒公司2012年估值偏低的情况，仍具备投资价值。中银国际也认为，白酒板块明年依然是增长最抢眼的板块之一，回调是介入的较好时机。

    同时，随着CPI的大幅回落，通胀压力的大幅降低，白酒公司将会提价，比如贵州茅台现在已经冲破2000元，这也将成为白酒公司上涨的催化剂。

    代表个股：消费升级促进品牌集中度提升是趋势，中投证券在2012年行业策略报告上看好在品牌集中度提升过程中潜力巨大的山西汾酒、洋河股份、泸州老窖以及弹性较大的小市值白酒股酒鬼酒。

    年货板块三：政策给力农业股

    从历史经验来看，每年的岁末年初，农业板块都有一波不错的行情。在最近7年中，每年的四季度，农业板块指数有5年要明显强于大盘，而政策则是农业股走强的直接原因。

    在中央经济会议上，尽管稳字当头的政策定调没能给市场带来惊喜，但不少政策细节依然给相关板块和个股发放了“红包”。目前沪综指已经跌至2200点附近，政策“温补”药效有望显现，相关板块短期或超跌反弹。

    其中，中央经济工作会议提出坚持不懈抓好“三农”工作，增强农产品供给保障能力，这无疑对农业板块带来正面刺激。对于子行业，分析人士认为，海水养殖、饲料和种业的景气度较高，短期存在“政策”主题性投资机会。实际上，近一个月以来，农林牧渔板块累计下跌12.58%，在23个申万一级行业指数中跌幅最小。

    此外，对一年一度的一号文件的预测也成为各路资金竞相关注的焦点。目前市场普遍预期明年“1号文件”将花落农业，预计短期农业板块仍具备较强的防御性。

    代表个股：“十二五”系列规划对未来五年农业科技的发展路径提出了明确指导，重点推广方向包括良种良法、节水灌溉、测土配方施肥、农业机械化、病虫害统防统治、动物品种改良、动物防疫、环保饲料等。这一路径的确定，无疑为机构资金的建仓提供了配置方向，包括了生物育种领域的荃银高科、神农大丰、西部牧业、壹桥苗业，动物疫苗领域的天康生物、大华农，农业机械化领域的新研股份等个股。