央行15日开展5000亿元买断式逆回购操作
保持银行体系流动性充裕
来源：证券日报 作者：刘琪 发布时间：2025年08月15日
8月14日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布公告，为保持银行体系流动性充裕，8月15日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。
这也是8月份以来央行第二次开展买断式逆回购操作。8月8日，央行开展了7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。因此，本月共开展了12000亿元买断式逆回购操作。鉴于本月有4000亿元3个月期买断式逆回购和5000亿元6个月期买断式逆回购到期，故央行在8月15日开展5000亿元买断式逆回购操作后，将实现净投放3000亿元。
6月份及7月份，央行买断式逆回购均净投放2000亿元。
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然本月上半月资金面整体宽松，但伴随税期临近和超长债发行压力抬升，以及存单到期压力上行，央行选择维持买断式逆回购净投放的操作模式，且相较于6月份、7月份的净投放规模有所加量，释放了相对宽松的政策信号。
展望后期，8月15日至8月21日共有5958亿元逆回购到期。另外，本月还将有3000亿元MLF（中期借贷便利）到期。业界普遍预计，央行本月将继续加量续做MLF。截至7月份，央行已经连续5个月加量续做MLF。
光大证券金融业首席分析师王一峰认为，8月份资金面扰动因素略多于7月份，但鉴于央行维稳态度不变，“总闸门”相对偏松，预计流动性整体平稳，资金利率中枢或与7月份相当。
近期央行召开的2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会明确，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。
在民生银行首席经济学家温彬看来，央行将根据形势用好买断式逆回购、MLF等流动性投放工具，营造适宜的货币金融环境，不排除适时开展公开市场国债买卖。
