被股票市场拒之门外 中国企业在债市找到一线希望
来源：新浪财经 作者： 发布时间：2015年08月12日
新浪财经讯 8月12日消息据彭博社报道中国企业在股市暴跌后被禁止进行股权融资，如今他们在债券市场找到了一线希望。
在股市大跌之际，评级为AAA的五年期境内企业债券的平均收益率过去两个月下跌28个基点至五年低点4.03%。评级为A(在中国被视为垃圾债)的相同期限债券平均收益率跌到了10.14%的两年低点。
对于正在谋求遏制股市下跌附带影响的中国国家主席习近平来说，融资成本下降是个好消息。股市暴跌一度导致中国股市市值蒸发逾4万亿美元，促使监管机构暂停了新股IPO。尽管经济减速令上半年评级遭到调降的发债企业数量增长了21%，但面对股市的剧烈震荡，投资者还是在把资金投入固定收益产品。
“在股票发行被冻结之际，债券市场依然正常运行，而且收益率处在历史低位，”纽约Marketfield资产管理公司首席执行官Michael Shaoul说。“目前不能确保结果一定是好的，但却是一个让人充满希望的理由。”
人民币计价企业债券今年迄今的发行量已激增至6.7万亿元人民币(1.1万亿美元)，逼近2014年全年7.3万亿元的发行总量。
华创证券首席债券分析师屈庆称，债券上扬的主要原因是市场对中国经济前景感到悲观，还有股市和大宗商品价格下跌。如果股市反弹，管理层可能让IPO重新开闸，从而可能再度提升市场风险偏好，损害债券市场。
