市场处于敏感期 盘面板块此消彼长

周三沪深两市指数呈现窄幅震荡走势，尽管各大指数双双收阳，但盘面上也发生了一些变化，沪深主板市场指数反弹力度减弱，创业板指数跳空上行并留下缺口，成交量微幅放大。盘面上个股风格也出现此消彼长的局面，昨日出现权重股哑火，题材股活跃的局面。

今日基本面消息

1、国务院加快股市制度改革和完善步伐。国务院在关于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》实施中期评估报告中指出，要加快股票市场制度改革和完善步伐；目前存在财政金融风险增大的问题，要积极防控并妥善化解财政金融风险。

2、基金仓位上调，逐步加仓低估值蓝筹股。随着改革预期逐步升温，科技股遭遇内忧外患之际，低估值蓝筹股的投资价值正被重新审视，并使得一些基金仓位从完全防御上调中性，开始逐步加仓前期被低配的蓝筹品种。

3、上月QFII新开A股账户数环比增一倍。中国证券登记结算有限公司最新发布的统计月报显示，3月QFII新开22个A股账户，比2月增加1倍，比1月多5个。这是QFII连续28个月新开A股账户，总账户数合计661个。就其他类型的机构投资者而言，多数机构3月新开A股账户数超过2月和1月。3月证券公司集合理财新开107个A股账户，2月和1月分别为54个和81个；证券投资基金新开67个A股账户，2月和1月分别为32个和41个；基金公司专户理财产品新开370个A股账户，2月和1月分别为194个和300个；保险机构新开36个A股账户，2月和1月分别为13个和26个；信托机构新开192个A股账户，2月和1月分别为139个和179个；RQFII新开14个A股账户，2月和1月分别为15个和28个；社保基金1-3月均未新开A股账户。今年以来，投资者A股新开户数整体呈逐月上升态势，1-3月的新开户数分别为33.28万、50.89万、64.95万个。

虽然基本面新闻对于市场较为有利，但A股市场还将面临着一些不利因素。首先仍然是三月份的经济数据和一季度的经济数据，受2月份经济疲弱因素影响，不少投资人对3月经济回暖仍存有疑虑，这在一定程度上对稳增长政策的正面作用形成对冲。其次代表成长性的创业板个股估值问题也在缠绕着市场，去泡沫化进程能否加速是市场所重点关注的。第三，在市场流动性紧平衡的状态下，IPO重启打破市场的供求关系，这将对指数涨跌起到决定性的作用。

技术走势方面：上证指数在周二大涨后面临两种选择，首先是指数突破2080点后将会遇到2120点附近的压力位，这里再次遇阻的概率较大，所以指数可能直接上攻的幅度有限；第二是指数突破2080点后理应有回踩的过程，但也有可能以横盘方式来进行。无论指数做出那种选择，都表明市场暂时只能在窄幅的空间内运行。

策略上，鉴于近期市场处于非常的敏感时期，盘面上权重股和题材股此消彼长，我们不建议投资者大比例增加持仓，保持半仓左右滚动操作即可。