来源：金融时报 作者：高国华 发布时间：2013年12月06日
经过了一个交易日的强势反弹，本周四（12月5日）沪深股市维持小幅振荡走势，成交量有所减少，最终沪指报2247.06点，跌幅0.21%；深成指报8560.79点，跌幅0.47%.而与主板市场逐步企稳走势有别，创业板指数再度暴跌，全天低开低走下跌38.22点，跌幅达3.08%.
市场分析人士表示，沪深大盘围绕着前一个交易日的收盘点位附近窄幅振荡，主要受创业板下跌拖累，两市成交量萎缩说明市场持股者惜售，做空的动力明显不足。纵观IPO重启后四个交易日的市场表现来看，主板市场和创业板市场分化加剧，周期个股和低估值的蓝筹股强势尽显。有机构认为，在优先股试点、现金分红等新政下，今年来长期默默无闻的蓝筹股看到了希望。而创业板随着价值回归的需求，加上IPO重启等因素的压制，相关个股仍存在回落的风险。在后期的操作中，投资者可关注低估值、大市值、盈利能力较高、分红能力稳定的蓝筹股。
11月30日，证监会对外发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称《指引》），对现行的现金分红制度进一步修改完善，并对上市公司分红作出了详细的规范和指引，明确将加强上市公司现金分红监管，加大对未按章程规定分红和有能力但长期不分红公司的监管约束。与之前不同，证监会要求上市公司在公司章程中明确现金分红政策，并给予充分披露，督促上市公司严格执行现金分红政策，强化现金分红承诺与执行的一致性。
业内人士普遍认为，新规首次明确了现金分红的优先地位，安排差异化现金分红政策，强化分红政策透明度，有利于加大对投资者的回报力度，增强资本市场的投资功能和吸引力。“如果说新股发行是解决了一级市场的问题，现金分红政策则有助于完善上市公司的治理结构，更有助于进一步提高中国资本市场的公信力，并注入正能量。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海认为，要求上市公司在公司章程中明确现金分红政策并给予充分披露，这一政策创新体现对股东权利的充分尊重。
众禄基金研究中心认为，《指引》将为上市公司持续稳定分红创造政策条件，有利于解决投资人现金回报问题，推动价值投资和长期投资理念的形成。有助于吸引社保基金、保险资金、企业年金等长期资金入市，因而对A股市场构成支撑，具有较高收益和安全稳定特点的大盘蓝筹股容易得到资金青睐。
上市公司现金分红是资本市场的一项基础性制度，分红制度能有效增强资本市场投资功能和吸引力。作为投资者回报的重要方式，现金分红在成熟市场中往往占据主导地位。以美国市场为例，美国公司回报股东的一般方式是现金股利，较少采用股票股利的方式。股利支付率一般在50%以上，占公司现金流量的20%左右；而采取股票股利分配形式的上市公司占比不到15%.
而长期以来A股市场存在现金分红高度集中于少数优质公司，分红的连续性和稳定性不足，成长型企业分红水平总体高于成熟企业，分红回报方式较为单一、结构不够合理等问题。此外，市场还充斥了大量一毛不拔的“铁公鸡”。
海富通基金认为，分红新政的发布细化了现金分红的内容，是对资本市场分红制度的进一步完善，有望使优质蓝筹估值和股价得到提升。
数据统计显示，金融服务行业中共有31家上市公司2010年至2012年连续三年实施现金分红，占该行业成份公司的比例为59.62%，居申万一级行业排行榜第一位。其中有17家连续三年的现金分红比例超过20%.
“在现金分红新规下，高现金分红股比高送转股将更受市场青睐，因为这类股即使只拿‘股息红包’也划算。”一名私募基金人士表示，市场近来的“二八风格”转换走势已经越来越明显了。创业板在短暂反弹后的再度回落，凸显其风险尚未释放殆尽。而资金近来流入蓝筹股的迹象较为明显，这说明目前已经有投资者开始战略性配置蓝筹股，为明年的行情做准备了。由于IPO重启后“打新股”需要持有一定的市值，再加上蓝筹股较为稳定的分红以及较低的估值，配置蓝筹股的风险很小，而创业板则正处于风险释放期，市场出现“二八风格”转化也是顺理成章。