上交所允资管份额转让 银行觊觎理财非标新通道

    基金券商界期盼已久的资管利好正式降临

　　本报记者独家获悉，上交所已于8月19日下发《关于为资产管理计划份额提供转让服务的通知》（下称通知），通知称上交所将为资产管理计划份额转让提供服务。

　　通知规定，证券公司、基金管理公司及其专门从事资管业务的子公司，可申请将其资管计划份额通过交易所向其他投资者转让。

　　这意味着，相关资管计划将因转让服务的启动而获得更好流动性。“对券商资管和基金绝对是利好。”北京券商资管人士表示，“资管有了二级市场，银行也有了新通道。”

　　值得一提的是，该转让系统的开启，亦或为银行理财项下的非标债权向标准化“变身”提供出路。

　　此前，受制于银监会8号文（《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》）的监管要求，多数银行理财“转标”压力骤起，而该转让服务的启动，也让银行压力得以纾解。

　　三类资管份额可转让

　　通知规定，交易所将为券商集合资管计划份额、基金公司特定客户资管计划份额，以及交易所认可的其他资管计划份额提供转让服务。

　　这意味着，券商小集合、基金专户、基金子公司专项资管计划这三种集合类资管，均可实现交易所挂牌转让，而券商、基金的单一类资管计划并未在列。

　　“按通知的逻辑，转让服务的标的应是集合类的资管产品，不过通知后面‘认可的其他资产管理计划份额’也为可能出现的其他类资管转让留出口子。”沪上某基金子公司人士指出。

　　通知要求，相关资管机构申请资管份额转让时，需提交业务申请书、资管计划备案确认文件、资管计划说明书、合同、募集资金验资报告、登记托管协议或其他登记托管证明文件等文件。

　　交易所在受理资管机构申请完成后，将为相应的计划份额分配证券代码，而资管机构应在转让起始日前3个交易日向投资者披露份额转让公告书。

　　同时，资管计划转让份额将采取协议转让方式进行。投资者可在交易时间内以书面方式或互联网自助等方式，通过资管机构向交易所提交转让申报；申报采取成交申报方式，成交申报指令应包括证券代码、用户账号、买卖方向、成交价格、成交数量等内容。

　　需注意的是，通知附件明确指出，转让服务并非集中竞价交易。“可能不具有一个活跃的转让市场，同时，上交所亦可根据需要暂停或终止转让服务。”

　　此外，交易所端的收费也较有吸引力。通知规定，交易所将向转让双方收取经手费，费用为转让金额0.00009%（千万分之九），而最高不超过100元/笔。

　　“这个费用并不高，对资管计划来说交易所挂牌转让很有吸引力。”前述北京券商资管人士指出，“交易所这样做也是明智的，可以很快将场内资管交易规模做大。”