来源：21世纪经济报道 作者：安丽芬 发布时间：2013年06月25日
当“钱荒”席卷整个银行间市场的时候，近年来从A股市场募得巨额资金的上市公司们，却将大笔资金投给了银行理财。
据本报记者统计，截至6月24日，多达89家上市公司公布了动用闲置募集资金购买理财产品的公告。根据其董事会审议通过的理财额度，这89家上市公司最高可将313亿元的资金投资理财产品，主要投向则是银行理财。
而就在6月19日召开的国务院常务会议上，李克强总理指出要“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更好地服务实体经济发展”。
从统计的情况看，动用闲置募集资金理财的上市公司多是募投项目进展缓慢，有些是三年来募投项目完成不到10%，如兆驰股份；有些甚至10多年来寸土未动，项目至今未批但无后备项目，如华北高速。
与此同时，上市公司动用募集资金理财的种种不规范也日益显露。近日，方兴科技因将5.8亿元的募集资金投向银行理财不合规，其董事长就被安徽证监局处以“下课”，另外两名高管也被予以警示。
“实体经济有钱没处投，银行却一个劲的喊‘钱荒’，这种现象应该引起决策层的注意。”中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立对此同样表示了担忧。
募投项目平均完成度不到50%
去年底，证监会发布了《上市公司监管指引第2号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（简称“2号指引”），允许上市公司对暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资安全性高、满足保本要求、流动性好的产品，并要求不得影响募集资金投资计划正常进行。
一场轰轰烈烈的理财运动也就此展开。
“募集资金无论是存在银行还是买理财，不过是货币资金的存在形式罢了，只是前者低风险低收益，后者风险和收益相对高。所以问题的实质在于货币资金是否过多。”北京一位投行人士对此指出。
搭乘了上一轮融资大潮的幸运儿，自2010年至今，上述89家上市公司通过IPO和非公开发行合计从股市募集了967亿元。不仅让他们总资产和净资产高度膨胀，货币资金也呈现出数十倍的增长，这让他们有底气与金融机构展开了亦私亦公的合作，而一反向银行求贷款时的劣势姿态。
据本报记者统计，这89家上市公司募投项目的计划额度是542亿元。截至去年末或其购买理财时披露的最新数据，实际投向募投项目却仅有约223亿元，平均完成度还不到一半。
撇下这个平均完成度，一些具体上市公司的募投项目进展之缓慢更是让人诧异。
如兆驰股份，其2010年6月IPO时募集了16.33亿元，计划投入募投项目5亿元，但如今3年时间过去了，其原募投项目投资额仅有1560万元。而公司董事会批准用于购买理财的额度就高达6亿元。
统计数据显示，截至去年末，上述89家上市公司中就有9家上市公司的募投项目完成度不足10%。其中，招商轮船、卡奴迪路、宏昌电子、人民网是去年募集的资金，拟投向理财产品的额度是7.2亿元、3亿元、2.5亿元和6亿元。
而华宏科技、通达动力、瑞和股份则是2011年完成募资，拟投向理财产品的额度分别是1亿元、2.5亿元和2亿元；兆驰股份2010年完成上市融资，华北高速1999年的IPO募投项目更是至今仍未动工。
华北高速在2012年报里解释称，IPO募投项目京沈高速北京段项目寸土未动是非公司可控原因。这个项目当时计划投入9.2亿元，工程迟迟无法推进之下，华北高速拿出9.9亿元购买银行理财产品，其当时总募集资金总额为12.76亿元。
“公司从2005年就基本认定这个项目是不可能的了，这几年一直在努力寻找适合投资的新项目，但目前还没有结果。”华北高速董秘办一位人员表示，公司得保证找到一个盈利的项目。
华北高速的情况算是个极端，但是上市公司总会拿出各种理由为募投项目进展缓慢开脱，或宏观环境发生改变，或者为了城市建设搬迁厂区，再或者解决产能瓶颈问题……
理财违规初现
据2号指引规定，募集资金购买理财产品必须是安全性高、保本的产品。值得关注的是，在目前“钱荒”肆虐银行间市场的当下，上市公司拿大笔资金购买的银行理财产品还能否安全和保本？
“整体看，银行理财风险不大。因为在银行的资金池里，资金是可以内部调剂的，即使是某只产品出现了问题，银行也会自己填补的。”郭田勇进一步指出，从投资方向看，也多是比较稳健的品种。
而银行资金池模式一直为市场各界及监管层所诟病。尤其是银行理财产品亏损事件不断发生，最近光大银行和交通银行的两款产品也接连曝出亏损。除了投资产品的风险值得商榷外，2号指引出台后，首家因动用募集资金购买银行理财违规而被处罚的上市公司已然产生。
6月15日，方兴科技发布公告称，公司收到安徽证监局出具的处罚决定书指出，公司动用总额5.8亿元的募集资金签约购买两种理财产品，但未履行董事会决策程序及信息披露义务。董事长关长文在上述违规行为中，擅自要求和批准使用募集资金购买理财产品，并且不履行董事重大事件报告义务，对此负有主要责任。
安徽证监局因此认定关长文为不适当人选，在公司做出免除其董事长、董事职务之日起1年内不得担任上市公司董监高职务或实际履行上述职务。另外，对总经理兼财务总监陈阿琴、副总经理王永和予以警示。
根据2号指引，上市公司使用闲置募集资金投资产品，应当经上市公司董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发布明确同意意见，上市公司应在董事会会议后2个交易日公告相关内容。
而方兴科技于4月19日和4月23日购买的合计5.8亿元的两款理财产品，到了5月15日才公告了购买银行理财情况和保荐机构国信证券的保荐意见。
“证监会虽然对募集资金理财有了安全性、流动性等的规定，但实际执行效果如何、会否滋生出新问题，确实得看看情况。”上述投行人士指出。