来源：深圳商报 作者：陈燕青 发布时间：2013年06月06日
●据统计，去年全年上市公司高管辞职（不含换届因素）超过4800人次，同比2011年增长超过三成。
●高管辞职的原因可谓五花八门。其中最常见的是“个人原因”，还有的是“因工作原因”，另外还有一个惯常的说辞是“身体原因”。业内人士认为，高管辞职背后的真正动机很复杂，一是为了方便套现，二是去其他竞争对手或拟上市公司任职。此外，还有公司对高管有业绩考核，临近中报披露期，部分高管担心无法完成业绩考核，因此提前辞职。
进入6月份，上市公司高管辞职潮再现。据统计，截至6月5日，短短5天内两市共有26家A股公司发布高管辞职公告，其中辞职人数高达31人。如何看待近期高管的辞职潮？多位业内人士昨天接受记者采访时表示，高管辞职背后的原因各异，投资者需要仔细甄别，警惕部分基本面较差的公司高管为了套现而辞职。
26家公司高管辞职
据统计，6月1日至6月5日，沪市有10家上市公司发布辞职公告，共包括13位高层；深市主板有5家上市公司发布辞职公告，共包括6位高层辞职；深市中小板有7家公司发布辞职公告，共包括8位高层辞职；深市创业板有4家公司发布辞职公告，辞职者共4名。
此外，据统计，共有11家上市公司在6月1日至6月5日有董事辞职，如深桑达A副董事长张静，南京银行董事兼副行长、风险管理委员会委员周小祺，华夏银行董事孙伟伟，昌九生化董事、副董事长、总经理宋建平和董事王明招。
记者昨天查阅了部分近期发布的辞职公告，发现在上述公司中，高管辞职的原因可谓五花八门。其中最常见的是“个人原因”，还有的是“因工作原因”，另外还有一个惯常的说辞是“身体原因”。
紫金矿业6月1日公告称，公司总裁罗映南因个人及身体原因辞职，辞去总裁之职后，罗映南仍然保留紫金矿业董事职务。
深桑达A6月4日公告称，5月31日收到副董事长张静、监事韦海东的书面辞职报告，二人均因工作原因辞去职务。
陕西金叶则有特殊的原因。公司6月1日公告称，总裁罗建宏因病医治无效于5月30日下午不幸逝世，公司表示，将按照《公司章程》等相关规定尽快补选总裁。
高管辞职并不是什么新鲜事，但其背后的原因却一直惹人遐想。根据统计，去年全年上市公司高管辞职（不含换届因素）超过4800人次，同比2011年增长超过三成。而2012年末沪深两市上市公司总数仅比2011年末增长6.6%，上市公司高管辞职速度明显快于上市公司数量增长速度。
辞职背后原因多
对于高管的辞职，部分公司为了缓解市场的担忧，在公告中表明对公司经营不会有影响。如金城医药6月3日中午发布公告称，高级管理人员兼核心技术人员李湛江因个人原因，辞去其公司副总经理及其他相关职务，辞职手续已于日前办理完毕。截至公告日，李湛江未持有公司股份，其辞职后不在公司担任任何职务，公司已配备相关人员对其所负责的工作进行接管，并已实现平稳交接、过渡。
如何看待近期高管的辞职潮？昨天接受记者采访的业内人士表示，虽然公告中的辞职原因似乎很简单，但高管辞职背后的真正动机却很复杂。
国金证券分析师杨建波昨天对记者表示，“高管辞职的真正原因很复杂。有的公司高管辞职确实是因为工作原因，这在主板的国企公司尤为明显，部分高管工作可能要调动；有的公司高管本身持有股份，如飞立信、珈伟股份，这主要体现在中小板和创业板公司中。这类高管辞职可能有两个原因，一是为了方便套现，二是去其他竞争对手或拟上市公司任职。此外，还有公司对高管有业绩考核，临近中报披露期，部分高管担心无法完成业绩考核，因此提前辞职。”
高管不惜辞职以达到减持套现的目的，这在A股市场并不少见。最典型的莫过于碧水源，公司近一年来被高管减持套现高达7亿元，同时离职的高管达到5位，去年副总经理于龙、副总经理及膜科技有限公司总经理陈关辞职，而公司董事兼副总经理俞开昌4月底刚刚递交辞呈。
按照上市公司相关规定，上市公司的高管所持股份一般都有一至三年不等的限售期，但如果辞职，则其限售期仅为半年。与在任时“每年减持股份不得超过所持公司股份25%”的硬性规定相比，高管辞职后减持的规模和自由度将大大增加。
根据沪深交易所公布的高管人员股份变动数据，去年共有417家上市公司的1070位高管进行了减持，合计减持约9.5亿股，套现金额约113亿元，减持股份总量较2011年同比增加近四成。
警惕部分高管“一走了之”
面对上市公司高管的辞职，投资者该如何对待呢？业内人士对此看法不一。
海润达资产总经理仇天镝昨天对记者表示，“通过辞职来减持手中股票是一个普遍现象，尤其在中小板和创业板等民营公司，但是对这类公司投资者也不应一概抛售，需要仔细分析公司基本面，如果基本面仍然良好，估值不高，仍可持有；如果基本面恶化，则以回避为主。当然也有一些上市公司涉嫌违规，公司高管为了脱身只有辞职，这类公司还是要谨慎对待。”
值得注意的是，在上述26家发布辞职公告的上市公司中，工大高新、昌九生化和天业通联辞职人数较多。其中，工大高新有三位高层辞职；昌九生化有两位董事辞职；天业通联更是有两副总经理辞职。凑巧的是，这三家辞职人数多的公司在今年一季度的业绩均为亏损。
对此，昂诺投资胡红伟认为，高管作为最为了解公司经营的群体，如果出现多位高管同时辞职且没有特殊原因，则说明高管对公司未来经营不乐观，因此一走了之，投资者对该类公司应保持警惕。
“投资者要回避基本面不佳、持有股份的高管主动离职的公司，”国金证券分析师杨建波昨天对记者说，“对于高管大面积离职的公司应区别对待，有的公司目前业绩看起来不错，持有股份的高管离职说明其对当前的股价并不乐观；有的公司基本面很差出现高管大面积离职，如果公司正进行重组，不排除是通过高管换血来激活公司的经营，这类公司反而值得关注。”