上交所年内或启动公司制改革

　　一家网站近日报道，继上海期货交易所公布由会员制向公司制的体制改革实施计划后，上海证券交易所公司制改革年内有望启动。记者近日就此向上交所求证，虽然尚未得到上交所方面证实，但交易所公司制改革正紧锣密鼓筹划中。

　　上交所年内启动公司制改革

　　据悉，此前证监会选定上交所和上期所作为公司制改革的两大试点单位，上期所已迈开改制的实质性步伐。2012年12月26日，上海期货交易所发布了2013-2017年度战略规划，其中备受关注的是上期货将实施体制转型，实现交易所会员制向现代管理体制（即公司制）转型，会员制的期货公司有望借机成为上期所的股东，共享期货市场的成长。

　　当日，中国期货业协会副会长张宜生表示：“目前（改制）时机已到，证监会选定上交所和上期所作为改制试点，正在紧锣密鼓地筹划中。”作为试点的证券交易所代表，上交所公司制改革的举动备受关注。

　　11日，上交所有关人士接受记者采访时表示，目前没有上交所公司制改革方面的消息。而深交所有关负责人接受记者采访时透露，交易所公司制改革不是一桩急事，相关公司制改革细节不是一两句话能讲明白的。

　　交易所改制为公司制是趋势

　　据了解，与证券交易所有关的法规有过数次变更，包括1999和2006年两个版本的《证券法》、证监会历年颁布的四个版本的证券交易所管理办法，以及上交所1990年创建、1993年修改和1999年发布并沿用至今三个版本的《上海证券交易所章程》，这些法规总体而言对交易所的定位是“证券交易所是一个非营利机构”。值得注意的是，在2006年版的《证券法》中不再出现“非营利”这样的限制，这也许为交易所向营利性机构转变的国际趋势预留法律空间。

　　从全球交易所的发展趋势来看，公司制交易所已经成为一种趋势，公司制交易所在决策和激励机制方面更灵活，在创新和市场服务上更主动，能够聚集更多的资源用于发展，成为国际交易所的主流治理模式。

　　接近上交所的人士认为，包括上交所和深交所在内，国内几大交易所改制为公司制肯定是未来发展的方向，如2006年中国金融期货交易所设立和即将于本月16日挂牌的新三板管理单位“全国中小企业股份转让系统有限公司”，监管部门直接采用了公司制模式，这也侧面反映了监管层对公司制的青睐。

　　对于公司制交易所的好处，上海股权托管交易中心总经理张云峰表示，目前全世界的各类交易所由会员制转向公司制是大势所趋，公司制交易所更贴近市场和更具内在的服务理念。他说：“公司制是贴近市场最好的选择，资本市场就一定要按照市场机制来运行。”

　　按照规定，沪深两大交易所归证监会直接管理，交易所正副总经理由证监会直接任免，正副理事长由证监会提名，理事会选举产生。交易所运营和管理带有行政色彩，其管理与市场化运作能力很难适应逐渐壮大的资本市场和交易所本身的发展需要。

　　沪深交易所去年曾研讨改制

　　此前，交易所公司化在证监系统内部已有讨论，并提出过供决策参考的若干方案。

　　2012年7月中旬，沪深两大交易所召开了关于股份制改革的讨论会议，并考虑未来交易所的董事会和监事会设立，酝酿多年的交易所由会员制转向公司制改革即将启动。

　　在此前后，上交所引来高层人事大变动，4月12日证监会原第一副主席桂敏杰被任命为上交所党委书记和上交所理事长，上交所总经理张育军升任证监会主席助理，副总经理黄红元升任总经理，上海证监局局长张宁调任空缺多年的上交所监察长一职。

　　上述人事安排都预示着上交所引来新的发展里程和变革。

　　接近上交所的人士认为，上交所公司制改革较为复杂，改组公司制最关键的问题是会员如何处理，会员能否转为股东入股等，实质性的动作大概要到今年年底。