QFII有望近期参与股指期货交易

    中国证券报记者获悉，合格境外机构投资者(QFII)近期有望正式参与股指期货交易。国家外汇管理局近日修订相关文件，QFII获准开设期货结算账户，扫清参与国内期货市场最后的制度障碍。

    QFII参与股指期货交易的相关细则将于近期出台。目前，部分QFII已向中国金融期货交易所递交申请，待开户审批流程完成后将正式参与期指市场。瑞银、汇丰有望成为首批参与期指的QFII.

    市场人士分析，QFII作为新的机构投资者进入期指市场将减轻其在A股现货市场的抛压，并且出于其全球投资策略的不同需求，做多期指也是其重要的策略之一。

    国家外汇管理局日前公布修订后的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》(简称《规定》)，扫清QFII参与国内期货市场的制度障碍。业内人士表示，目前国内期货市场的结算银行只有五大国有商业银行，QFII此前不能在五大行开立期货结算账户。《规定》修改后，QFII可以在五大国有商业银行开设专用账户作为保证金专户。

    对于QFII参与股指期货的具体运作流程，业内人士表示，QFII在投资股指期货前应向证监会基金部、国家外汇局资本司递交更新的投资计划书，增加投资股指期货的内容，证监会基金部无异议后方可申请。完成投资计划报备后，QFII即可进行交易编码和套期保值申请，待中金所开户审批流程完成后正式参与期指市场

    对于QFII进入股指期货市场后是否将增强做空力量的问题，业内人士认为不必过于担心。根据证监会2011年公布的《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》，QFII参与股指期货交易只能从事套期保值交易，并且在任何交易日日终持有的合约价值以及当日成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。QFII参与期指的持仓、成交额度受到限制，不会发生市场担心的肆意做空情况。

    东证期货高级顾问方世圣表示，QFII参与期指并非“洪水猛兽”，做空并非QFII惟一选择，相反，对于在海外发行A股ETF的QFII而言，做多沪深300股指期货的指数投资策略也是其重要策略之一。QFII参与期指套保还为其提供了避险工具，减轻其在A股现货市场的抛售压力。随着更多国际投资者的入场，可以进一步加速我国资本市场的国际化进程。QFII作为新的机构投资者加入期指市场，将增加市场的深度和厚度，有利于形成更为理性的投资理念。