十大业绩滑铁卢公司：ST狮头净利下滑235倍

NO1. 生产线关停致亏损

ST狮头净利下降235倍

统计显示，ST狮头去年业绩并不理想，该公司在报告期内实现营业总收入为3.86亿元，同比增长率为-13.49%；实现归属于母公司股东的净利润为-2.78亿元，与上年同期相比增长率为-23569.32%。也就是说，ST狮头去年业绩同比下滑了235倍，也成为当前业绩下滑幅度最大的一家公司。

对于业绩的下滑，公司表示，随着国内水泥行业几大集团通过并购、新建等方式布局山西市场，山西省的水泥缺口已逐渐演变成供大于求的竞争格局，三个大区均由水泥缺口变为供过于求，仅新型干法水泥产能就已是水泥需求的170%，尤以晋北过剩压力为最，供需关系压力最小的晋南地区的新型干法产能也是水泥需求的130%。公司于2011年10 月底前关停现有水泥生产设施，推动西山地区污染企业实施整体搬迁。因政策性关停公司本年计提减值准备，导致当年发生净亏损2.77亿元。

另外，2011 年10 月底，ST狮头新生产线的前期准备工作尚未完成，导致新生产线未能如期动工，公司原有生产线未能按政府要求如期关停。年报显示，在报告期内，公司实际生产通用水泥130.90 万吨，同比减少4.47%，销售水泥129.83 万吨，同比减少6.42%。

点评：根据太原市环保局《2011 入冬期大气环境污染整治实施方案》的要求，ST狮头涉及关停搬迁的原有三条水泥生产线中的其中一条于2011 年12 月停产，其余两条生产线公司将根据新生产线建设进展情况于2012 年下半年予以关停。

对此，有分析指出，这意味着ST狮头要恢复正常的生产经营至少要到今年下半年，而公司要恢复盈利至少要到2013年。

NO2. 双重压力压榨公司业绩

重庆钢铁2011年净利下滑131倍

在2011年业绩预告中，重庆钢铁就表示，2011年要出现大额亏损。果然，在年报公布后，重庆钢铁的业绩不由得让人“咂舌”。

据数据显示，重庆钢铁2011年营业总收入为235.22亿元，比上年同期的166.76亿元上涨了41.12%，而其营业总成本高于其营业总收入达到了254.13亿元，比去年同期的168.38亿元上涨超过50%，这一增长致使公司的营业利润出现了大幅度的下滑，2011年度营业利润为-18.95亿元，同比下跌1015%，其归属母公司股东的净利润，更是下滑了1315 2%，由上年同期的1127万元下滑至2011年度的-14.7亿元。

目前，重庆钢铁资金压力巨大。不仅公司完成资产重组和支持公司重组后的经营发展需要大量资金，其中搬迁生产设施的静态投资都需要19.25亿，向英顺租赁四年的生产设备耗资13亿元。在面临巨大的资金压力情况下，公司去年年底公告称，将耗资30亿美元吞并澳大利亚伊斯坦鑫山铁矿；投资22亿元建设江津炼铁基地、泰州港靖江港区新港作业区和三峰码头工程三个项目以及耗资1.85亿元收购其母公司铁业公司。

点评：2011年钢铁业上市公司业绩下滑是显而易见的，一方面原因来自成本上升，另一方面原因来自产能过剩和市场需求不足，钢铁业上市公司的“步伐”日渐艰难。2011年全国重点大中型钢铁企业利润同比下降4.51%，销售利润率仅为2.4%，亏损面扩大3.9个百分点，而钢铁企业发展根本出路还是在于“开源节流”。类似重庆钢铁的重组自救，如果自身造血功能不足，输血恐也难以扭转乾坤。